在华尔街，电脑最初的主要功能是储藏交易信息，将纸上的交易记录转入电脑系统，使交易变得简易，因而交易量剧增成本骤降，以促使华尔街资本血库加快流动。随着电脑技术的进一步发展，Program Trading（程序交易）渐渐兴起，交易渐渐朝着自动下单、自动处理，甚至自动交割的方向发展了。

　　我的老同事彼特，是我的前辈，多年前我曾经做他的助手。彼特做了十多年的股票套利（Arbitrage）交易，也就是同一只股票在不同市场的套利行为。打个比方，假如微软的股票同时在纽约和多伦多上市，同股同权。但它们的价格时常会出现差异，有时在纽约一股卖30美元，在多伦多却要卖到30.5美元。彼特就可以在纽约买进，同时在多伦多卖出，转手之间每100股就赚了50美元。说起来很轻松，事实上这样的机会往往转瞬即逝。彼特每天必须盯着10来只股票，一刻不停地捕捉这样的机会，午饭都常常请同事代买，在办公桌上匆匆地扒个几口；甚至连去厕所都要争取时间，瞬间解决，生怕洗手间走一趟，错过一笔大交易。

　　后来，公司开始开发程序交易系统。套利交易这块儿，先是用电脑来监控各地市场的股价，一旦发现差异，电脑的荧屏上就会跳出Message，alarm的声音还会提醒一下，由彼特决定是否交易。头两个月试用下来，彼特轻松太多了，不用整天盯着电脑，只需留意alert的提醒即可，还可以上网到处逛逛。

　　可惜，好景不长！

　　不久，公司进一步开发这套程序交易系统，由将事先设计好各种交易模式，及不同的algorithmic trading（算法交易）电脑软件编程，使其成为自动交易程序系统。彼特的股票套利交易方式率先开发，由我负责。我小试牛刀，将彼特的那套交易方式编入系统之中。这样一来，彼特所做的那些交易，完全能够由系统自动执行完成，而且还能24小时监控，在全球的市场进行交易，哪怕彼特上班打瞌睡都能交易，并且准确无误。当我演示给彼特看的时候，他兴奋极了，不住地与我击掌，cool、cool说个不停，得意之极！

　　这套系统开发得非常成功。彼特每天上班变得更为舒服，天天像在度假。头几个月他还懵懵懂懂，再下一步就可想而知了。不久彼特便接到下岗的通知。回家那天，我感到特别抱歉，仿佛是我致使他丢了饭碗，一个劲儿对他说：I am sorry！彼特倒是个明白人，他说这不是你的错，你只是做了该做的事。

　　前年初，加拿大第一大财团投入上亿美元，开发一个全新的全球证券交易监控系统（Global Surveillance System，简称GSS），我有幸参与了项目的开发和管理。

　　GSS 监控着全球几百个交易系统，从交易所（如纽约证交所、多伦多证交所）到 OTC（场外交易），从股票、债券到商品，从普通证券到衍生证券等等。

　　GSS 每天将全球各地得到的几百个证券交易记录文档，再输入数据库之中。然后按照监控的要求，从每天和我们这个财团相关的千百万交易中，将疑似的问题交易，如洗钱交易、内部交易等，自动生成成千上万个 Alert，送到加拿大证监会备案。

　　在项目开发的第一天，我留意到，在几百个证券交易记录的文档中，有一个文档容量巨大，竟然包含了超过15万笔的交易记录。哪个交易系统这么厉害？! 一查，原来这个文档来自Chi-X交易系统——一种高速电脑交易系统（High-speed Computerized Trading System）。

　　Chi-X是由欧洲金融界投资数亿欧元于三年前开发的，其实也属于电脑程序交易（Program Trading）的一种，并达到了更高的“境界”。它在更为复杂的交易模式支撑下，每个股票哪怕只有一分钱的利润，它们就自动执行交易，用号称“超光速”的速度在0.01秒内完成交易。

　　上马不过两年，Chi-X交易系统，就将伦敦市场的证券交易四分之一、乃至整个欧洲12%到15% 的证券交易量囊括其中。而Chi-X证券交易公司的员工，目前还不到40位！

　　Chi-X的巨大成功，使欧洲其他几家金融集团先后跟进，投资亿万资金开发类似系统。目前同类的几个交易系统已然上市，虽然规模还没有Chi-X这么大，可都在迅速成长之中。

　　上个月的一天，我注意到和它相类的一个系统做了5万多笔交易，而Chi-X则做了近20万笔交易！而Chi-X在加拿大分支系统，也都超过了每天4万笔交易！

　　从程序交易的成熟度来看，高速电脑交易系统将对全球金融市场产生巨大影响。

　　一旦这类电脑交易迅速普及，一般的散户就别玩儿了，肯定是它们的小菜而已。别说散户了，就是使用交易速度相对比较慢的交易系统的金融机构，胜算的几率也将越来越低。而且由于高速电脑交易系统每时每刻巨大的成交量，加上极速交易，将形成一个难以监管的巨大 Dark hole（黑洞），好似魔鬼一般。那金融市场就将回复到非洲原始森林般的弱肉强食状态。

　　虽然目前美国还未允许这类系统在美国交易，不过随着金融进一步的全球化，如果不设置更严密、更苛刻的要求，欧洲那些高速电脑交易系统万一同时买进或卖出，后果将非常严重，对国际股市的冲击将不堪设想。

　　而我目前参与开发管理的GSS系统就好似“道”，力图时刻监控着“魔”行。道高一尺还是魔高一丈，就拭目以待吧。

　　文/陈思进